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          【投资视角】启示2022:中国光伏行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、产业园区和兼并重组等)

          2022-06-07 17:01
          前瞻网
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          行业主要上市公司:国内光伏产业上市公司主要有隆基股份(601012)、晶澳科技(002459)、晶科能源(688223)、通威股份(600438)、天合光能(688599)等。

          本文核心数据:投融资金额、投融资数量、投融资轮次、投资主体结构

          1、光伏行业热度退坡

          根据烯牛数据库,2016年我国光伏行业融资及兼并重组数量达到顶峰,发生融资及兼并重组事件共102起。随后在2018年我国光伏行业融资及并购金额达到顶峰,共计646.3亿元。2019年起我国光伏行业遇冷,融资、并购事件及金额均呈现“断崖式”下跌。2019年我国光伏行业发生融资及并购事件22起,较上年下降69%;融资及并购金额为98.0亿元,较上年下降85%。随着我国光伏行业热度退坡,2021年我国光伏行业发生融资及并购事件25起,融资及并购金额为210.4亿元。

          图表1:2013-2021年中国光伏行业融资及并购整体情况(单位:亿元,起)

          注:以上融资及并购金额数据为当年TOP10事件融资金额汇总;上述统计时间截至2022年5月18日,下同!

          2、光伏行业投融资处于相对成熟阶段

          从单笔最大融资金额来看,2018年单笔最大融资金额高达471.9亿元,其他年份的单笔最大融资金额均超过15亿元。2021年单笔最大融资金额为158.4亿元,光伏行业融资金额较大,行业处于相对成熟阶段。

          图表2:2013-2021年中国光伏行业投融资单笔最大融资金额(单位:亿元)

          从光伏的投资轮次分析,目前光伏行业的融资轮次处于中后期阶段,被收购事件数量最多,其次是新三板上市和战略融资,早期的天使轮、A轮、B轮等融资阶段集中于2013-2015年。从融资轮次来看,目前光伏行业发展相对较为成熟。

          图表3:2013-2021年中国光伏行业投融资轮次情况-按事件数量(单位:起)

          3、光伏行业投融资集中在江苏、上海和浙江

          从光伏行业的企业融资区域来看,目前江苏的融资企业最多,2013-2021年累计达到112起,其中2016年和2017年分别达到28起和27起。上海和浙江的累计融资事件数达35件,并列第二位。

          图表4:2013-2021年中国光伏行业投融资区域分布-按事件数量(单位:起)

          4、光伏行业投融资集中光伏发电服务和运营商

          2019年-2022年我国光伏行业的主要投融资事件如下:

          图表5:2019-2022年中国光伏行业投融资事件汇总(一)

          图表6:2019-2022年中国光伏行业融资事件汇总(二)

          图表7:2019-2022年中国光伏行业融资事件汇总(三)

          5、光伏行业的投资者以同行业能源企业为主

          根据对光伏行业投资主体的总结,目前我国光伏行业的投资主体主要以同行业能源企业为主,代表性投资主体有露笑科技、中国核能科技、森特股份、聆达股份等等;投资类的投资主体有盈科资本、摩根大通和中金资本等。

          图表8:2019-2022年中国光伏行业投资主体分布(单位:%)

          6、光伏企业横向收购扩大规模

          目前中国光伏行业的兼并重组事件较多,多为同业间通过横向并购形式扩大企业业务版图。

          图表9:中国光伏行业重点兼并重组事件分析

          7、光伏行业产业园区建设集中江浙区域

          从光伏行业产业园区建设区域分布来看,园区建设集中在江苏、浙江等区域,其中江苏产业园区数量达到13个,浙江园区数量6个。其次,在我国太阳能资源丰富的青海、新疆及四川等地,产业园区建设数量也相对较多。

          图表10:2021年中国光伏行业产业园区建设数量区域分布(单位:个)

          8、光伏行业投融资及兼并重组总结

          图表11:光伏行业投融资及兼并重组总结

          以上数据来源于前瞻产业研究院《中国光伏产业投资机会与投融资策略建议分析报告》

          来源:前瞻产业研究院

                 原文标题 : 【投资视角】启示2022:中国光伏行业投融资及兼并重组分析(附投融资汇总、产业园区和兼并重组等)

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